煤炭价格上涨冲抵因政策因素引起的成本上升 　　新华社图片

西山煤电（000983）、神火股份（000933）、潞安环能（601699）、兖州煤业（600188）等近日相继发布三季度业绩增长报告，其中神火股份前三季度净利润同比增长1.04倍。大部分业内人士认为，尽管受政策性因素影响煤炭生产成本上涨，未来煤炭企业业绩增长仍然值得看好。

　　煤炭价格持续走高

　　从已披露三季度业绩报告看，除个别公司业绩同比有所下降外，大部分公司都实现了业绩增长。其中，神火股份、伊泰B股（900948）前三季度净利润分别增长104%、70.64%，金牛能源（000937）、露天煤业（002128）、开滦股份（600997）前三季度净利润增幅分别为38.26%、36.14%、29.52%。中信证券煤炭行业分析师皮舜表示，煤炭行业的三季报基本符合预期。

　　神火股份、潞安环能、伊泰B股、金牛能源等均提到了行业产销形势以及煤炭价格上涨对公司业绩的贡献。今年以来，国内煤炭行业呈现产销两旺的态势。据国家发改委披露，9月份，全国原煤产量完成20286万吨，同比增长8.2％；全国煤炭日均装车51087车，同比增加3264车，增幅6.8％；煤炭铁路运量完成10141.6万吨，同比增长7.8％；全国主要港口完成煤炭发运3968.5万吨，同比增长15.3%。

　　与此同时，煤炭价格持续上涨。国家发改委的报告显示，9月份国内煤炭交易价格持续走高，出矿价、消费地区价格均不同程度上涨，而重点集散地区煤炭交易价格更是创出历史新高。9月末，秦皇岛港发热量5500大卡/千克和5000大卡/千克动力煤的成交价格平均比8月末每吨上涨了10至15元，比5月中旬低潮时每吨上涨了30至40元。而9月底秦皇岛地区的煤炭交易价格已经超过了此前今年1月份创造的历史最高成交价格水平，达到新高。

　　随着四季度供暖用煤需求高峰来临，四季度动力煤价格仍将维持小幅上涨的趋势，煤炭行业全年业绩增长值得期待。

　　尽管当前煤炭生产的政策性成本不断提高，在一定程度上对企业的盈利能力产生了不利影响，但煤炭价格的大幅上涨将减轻企业的成本压力。业内人士指出，今年以来煤炭价格已上涨了10%，但企业生产成本上涨幅度则相对较小，这令煤炭企业的产品毛利率普遍增长。

　　煤炭行业前景看好

　　近期在市场系统性调整的压力下，煤炭股也出现了较大幅度回调。但业内人士表示，在煤炭价格节节升高的行业背景下，煤炭股的回调更多地意味着市场对煤炭股估值正在回归理性。煤炭行业的基本面和行业预期趋势均未发生根本性改变，业绩与资产注入预期仍旧是支撑煤炭股估值的核心基础。

　　美国能源情报署发布的《2007国际能源展望》报告称，从长远看，国际原油价格将持续上涨，因此未来的20年内，煤炭将是世界上消费增长最快的能源，2005－2030年的年均增速将达到2%。报告认为，在2004－2030年，全球煤炭的需求量将从2005年的64.8亿吨增长到2030年的82.7亿吨。煤炭在全球能源消费结构中所占的份额，将从2005年的26.5％提高到2030年的28.4％。

　　对中国而言，未来几十年内，煤炭仍将是最主要的能源。中国经济持续高速增长，对煤炭的需求将保持强劲。煤炭运销协会预计，到2010年底，中国煤炭供应缺口大约为1亿吨。强劲的消费需求将是推动煤炭行业持续景气的基础。

　　分析师皮舜认为，目前煤炭行业高位景气，上市公司总体分享行业的景气环境。他对煤炭行业的前景仍然十分看好。

[责任编辑:唐雷 ]